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    2020-06-30 05:50

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    从去年的情况来看,一位保险资管机构中层人士分析称,从保险资管公司开展的非标业务和标准化业务来看,情况都不理想。

    越来越市场化的保险资管公司今年首次集体披露年报,其2018年年报于日前披露完毕。据证券时报记者统计,披露盈利数据的26家保险资管机构中,25家2018年盈利,1家亏损;合计实现净利润78.98亿元,同比下滑20.72%。

    记者了解到,缴税增长或与严查避税有关,此前资管机构有一些避税做法,比如购买基金产品等,去年税费缴纳要求较严格后导致缴税增长。

    一位中小保险资管公司人士对证券时报记者表示,管理费收入主要与两大因素相关,即管理资产规模、管理费率。因此,管理费收入下滑原因,有可能是管理资产规模下降,也有可能是管理费率降低。另外,管理费收入也与管理资产平均久期占用存在一定关系,因此即使资产规模增长,也可能因管理期限尚短,暂未对管理费收入有明显贡献。

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    比如,泰康资产的管理费收入,从2017年的53.76亿元降至2018年的27.34亿元,降幅接近50%;太平资产、华泰资产的管理费收入也下滑了12%以上。

    一家净利润下滑的中小保险资管公司负责人对记者表示,这两年公司去掉了此前的通道业务,更多发展主动管理类业务,管理了更多资金——来自银行、保险、私募等第三方机构,预计今年的管理费收入和盈利情况将会好转。

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    从标准化业务看,去年股市行情不佳,绝大多数资管机构的管理业绩不理想,所以应该没有拿到超额收益对应的额外管理费收入,这也是管理费收入减少的原因。

    净利润下滑的主要因素之一是资产管理费收入下滑,而管理费收入下滑有多重原因,诸如非标业务规模增长不及预期,去年权益类产品业务业绩不佳拉低管理费收入等。

    在非标业务方面,管理规模增长未及预期,保险债权计划和股权计划去年上半年审批较少,下半年加速审批后,也存在缴款时间问题,因此会有滞后;同时,受到银行放款的挤压,项目的提款量不足,导致管理规模和管理费增加不明显。

    而值得一提的是,也有一部分净利润下滑的机构,利润总额其实是增长的,但由于所得税增长更多,导致净利润减少。比如建信保险资管,2018年利润总额从2017年的2.9亿增至2.91亿,但所得税从6977万元增至7147万元,最终净利润同比略微下滑。